2月15日，便携储能居品供应商深圳市德兰明海新动力股份有限公司向香港考虑交往所苦求上市。

　　字据招股书，于2023年、2024年、终结2024年及2025年9月30日止九个月，德兰明海收入辞别为17.77亿元、21.74亿元、15.21亿元及15.72亿元，同期，辞别录得净亏蚀1.835亿元、净亏蚀4660万元、净亏蚀3500万元及净亏蚀2990万元。

　　德兰明海暗示，由于仍处于业务膨大阶段，其畴昔可能合手续产生净亏蚀。同期，跟着业务与运营的合手续膨大等身分，将会增多畴昔时刻的成本与用度，以及增多品牌建树参加以进步品牌知名度并拓展新商场。关系词，品牌建树的成果可能存在滞后性，无法保证此类开销能全都调动为对收益及净利润的孝顺。

　　值得一提的是，在尚未盈利的情况下，德兰明海在2025年9月30日宣派支付昨年前九个月的股息3710万元。而在向港交所递表前的1月15日，该公司向几许鼓励宣派8740万元股息，并已于2026年2月10日悉数支付。该金额将于损益中说明，并计入授予庸俗股合手有东说念主的极端权益利息开支。

　　曾探索在内地上市

　　招股书显现，德兰明海成立于2013年，是一家专注于用户侧光伏储能贬责决策及储能居品的国度高新时期企业，亦然国度级专精特新“小巨东说念主”企业及深圳市首批“独角兽”企业，在寰宇各地竖立有30家附庸公司。储能居品是其最大居品线，辞别孝顺总收入的89.2%、88.8%、89.5%及88.4%。

　　现在，寰宇便携式储能商场竞争浓烈且相对皆集，终结2024年，寰宇共有稀薄50家便携式储能供应商。德兰明海征引弗若斯特沙利文的贵府称，其于2024年在寰宇便携储开辟制造商中名循序四，按收入狡计的商场份额为6.6%，按出货量狡计的商场份额为7.5%。2020年，该公司发布的品牌BLUETTI（铂陆帝），于2023年、2024年及2025年在便携式储能类别保合手按Google趋势计的寰宇平均搜索热度的前两名。终结2025年12月31日，自BLUETTI品牌创立以来，在寰宇出货量稀薄3500万台；且终结终末践诺可行日历，居品组合保合手零调回。

　　2013年6月，时年39岁的尹相柱创立了前身公司深圳市德兰明海科技有限公司；现在，尹相柱任德兰明海董事长、施行董事及总司理，合手有鼓励会可诈骗的投票权悉数约51.70%：包括其平直合手有的1.43639177亿股股份，占该公司约37.81%表决权；通过庸俗搭伙东说念主之雇员激发平台明海富隆、明海共创辞别合手有2638.296万股股份，共占公司约13.89%表决权。2023年，德兰明海曾探索于中国内地上市，并与一家上市换取机构签订契约。鉴于业务计谋变动，其未向任何证券交往所提交上市苦求，并于2025年隔断该上市换取。这次，德兰明海由清科成本任独家保荐东说念主。

　　于2023年、2024年及终结2025年9月30日止九个月，该公司辞别与759家、789家及619家新经销商坚强业务相助，并辞别隔断与130家、580家及668家经销商的关系。该公司客户主要为零卖客户及经销商。同期，来自五大客户的合共收益辞别为1.962亿元、2.149亿元及1.004亿元，辞别占总收入的11.0%、9.9%及6.4%。于同期，来自最大客户的收入辞别为1.043亿元、7780万元及2770万元，辞别占总收入的5.9%、3.6%及1.8%。

　　而对经销商的销售占收入的十分大部分，辞别占总收入的37.0%、41.1%及28.5%。招股书显现，由于行业竞争浓烈，该公司可能无法为经销商提供可与更大型竞争敌手比较的渠说念激发，这可能导致经销商流失或继承彼等建议的较不利要求。管束、整合或扩展的经销收集可能会令成本高于所产生的收入，且经销商最终下达的订单可能低于结尾商场需求。

　　招股书提到，该公司主要收入、现款流入，源于销售用户侧动力储存贬责决策，因此，劝诱新客户、遮挽现存客户及扩大客户采选用户侧动力储存贬责决策的领域与范畴，对其收入成长至关蹙迫。

　　来自好意思洲和欧洲的收入占比概况

　　自成立以来，好意思洲和欧洲是德兰明海业务发展的要点，来自好意思洲和欧洲的收入占总收入概况。具体看，收成于好意思国和加拿大商场的合手续膨大，2024年，该公司收入的48.1%来自好意思洲，35.2%来自欧洲，亚洲（主要销往日本，不包括中国内地）收入占总收入的10.7%，大洋洲占比4.7%，非洲占比0.7%，中国内地占比10.6%；终结2025年前9个月，来自好意思洲的收入占比为51.9%，来自欧洲的收入为28.7%，来自中国内地的收入占比上升至2.2%。

　　德兰明海暗示，2023年对便携式储能商场而言是充满挑战的一年，跟着欧洲自然气枯竭及动力危险缓解，已往对便携式动力居品的需求出现渺小下降。与此同期，在商场浸透率偏低的情况下，新竞争者进入商场亦加重了商场竞争。该公司毛利率于2023年度下降至35.6%。同期，为加强销售渠说念以应酬浓烈的商场竞争，销售开支显耀增多至6.22亿元，占收入的百分比为35%。而后两年公司毛利率回升，终结2024年及2025年终结9月30日止九个月，该公司毛利率辞别为37.3%、42.3%。

　　便携式储能的成本主要包括电芯、电子零部件、逆变器、结构部件过火他配件，其中电芯的成本占便携式储能总成本约35%至34%，反应成本结构中最大及最要津的构成部分。连年来，电板的价钱走势出现几许波动。受到锂等要津原材料价钱高潮以及新动力车等下流应用需求快速增长所推动，电板价钱在2020年至2022年间上升。随后，在上游原材料价钱着落、原材料产能合手续膨大以及分娩工序越过的带动下，电板价钱在2023年至2024年间呈现合手续下降趋势。受先前产能多余的影响，电板全体价钱在2025年全年保管下降趋势。关系词，在原材料供应减少和下流需求复苏的双重影响下，电板价钱在2025年下半年出现小幅反弹。

　　计算三年内增聘研发东说念主员不稀薄100名

　　终结2026年1月15日，该公司现款及现款等价物约为5.478亿元，贸易过火他应付款11.58亿元，银行借债2.32亿元。这次募资，德兰明海计算用于居品开发，并计算在2026至2028年间每年增聘20至30名研发东说念主员，包括资深研发工程师实时期大家，该时刻新增研发东说念主员总额不稀薄100名；用于品牌建树及加强寰宇销售与行状收集，以扩大客户群及寰宇消散领域，加强在北好意思及欧洲熟谙商场的销售与行状布局，并探索亚太及非洲高增长商场的商机；用于分娩步伐的成本开支及开辟采购、升级数字化营运管束基础步伐，以及用作营运资金过火他一般公司用途。

　　现在，该公司已建立三个产学研相助研发基地，即华北电力大学沟通生使命站、广东省高端智能储能电源工程时期沟通中心及深圳市博士后改换实践基地。在广东省惠州市，该公司自有一个租出物业自餬口产基地，总建筑面积约为70000平常米，自2016年12月起，为其居品的主要分娩基地。在惠州基地正建树新的研发、营运及分娩基地。惠州新基田主要定位为制造及研发中心，同期看成寰宇销售及分娩管束东说念主员的办公时事，年设想总产能约为25万台便携式储能居品及12万台家用储能居品。惠州新基地瞻望于2026年第三季度完成最终验收并运行试营运。同期，该公司正在安徽省滁州市的自有物业上建树新分娩基地，总建筑面积约为60000平常米，年设想总产能约为40万台便携式储能居品及720台工交易储能居品。滁州分娩基地瞻望于2026年第二季度完成最终验收并运行试运行。将自2026年第二季度起为惠州分娩基地竖立过渡期，其间两个新基地将冉冉相接其产能，以确保的居品供应不会中断。

　　终结2025年12月31日赌钱赚钱官方登录，该公司领有1635名雇员。其中约90.9%的雇员位于中国境内，其他雇员散播于国外地区，包括好意思洲、欧洲、亚洲（不包括中国）、中东及非洲。终结同日，约55.4%的雇员合手有学士或以上学位。